追随机构的脚步

所谓机构：基金、保险、券商（自营资金）等

不少人喜欢追随机构的脚步（”机构买哪个我买哪个”）

这种方法到底靠不靠谱？

国际惯例先结论：不靠谱：

1. 机构信息延后公布
2. 机构也是市场参与者
3. 如果基金收益很高，不如直接买入来得简单直接
4. 机构有业绩要求，更容易投机而非投资
5. 价值回归需要时间，而机构有短期业绩要求
6. 机构更容易接触到市场情绪

投资者如果打算跟随机构的脚步，总是又办法的。但是，几乎没有人通过跟随机构的办法获得满意收益：

• 当机构发布持仓信息时，距离持仓已经有些时日。A股市场换手率很高，跟随机构会被”甩出一条大街”
• 机构也是市场的参与者，跟普通投资者一样，他们之中有投资者，也有投机者。翻开机构的业绩排名，高低差异巨大。而且往往今年业绩排名靠前的机构，下一年可能名落孙山。
• 普通投资者要辨别机构的投资能力，比找到一直值得投资的股票还要难。跟随哪家机构的脚步？这是一个大难题。如果某只基金的投资收益很高，那么何必看它买什么股票呢？直接买入这只基金不是更直接吗？
• 机构面临业绩排名压力，更容易追涨杀跌。几乎99.99%的人无法辨别其他人的投资能力，所以只能用”赚钱了还是赔钱了”，”赚了多少钱”来辨别某人或者某机构的投资能力。如果机构排名靠后，管理人不但奖金少，甚至可能面临下课。如果是基金，还可能面临净赎回的压力。这些压力，使得机构不得不加入追涨杀跌的队伍之中。
• 价值回归需要长期的等待，一年、两练够不够？五年以上都有可能。面对短期的业绩排名压力，注定机构很难坚持长期投资。

• 机构离市场更近，更容易收到市场情绪的影响。周边的同事，其他机构的报告、各种真真假假的小道消息，都会影响机构对价值的判断。